Фосагро: четыре фактора роста

© Reuters.

Investing.com – Сегодня акции Фосагро (MCX:PHOR) к 15.00 МСК подорожали на 1,38% до 2350 руб. Это произошло на фоне снижения основных индексов фондового рынка – индекс МосБиржи к этому времени снизился на 0,75%. Также снижались котировки акций других производителей удобрений: акции Акрона (MCX:AKRN) подешевели на 0,43%, акции Уралкалия (MCX:URKA) – на 1,6%.

Частично рост котировок акций Фосагро объясняется завтрашней отсечкой по дивидендам: реестр закрывается 23 июля, и четверг, с учетом поставки акций в режиме Т+2 – последний день, когда можно купить акции в расчете на получение дивидендов. Дивиденды составят 3,11 млрд руб. из расчета 24 руб. на обыкновенную акцию или 8 рублей на глобальную депозитарную расписку.

В то же время текущая дивидендная доходность акций Фосагро, по оценке БКС, всего 1,04%, тогда как акции с середины дня вторника подорожали уже на 2,4%. Для роста есть и другие причины. «Рынок фосфорных удобрений сейчас находится в неплохой форме, кроме того, еще одним фактором, оказывающим поддержку рентабельности Фосагро, является ослабление рубля по сравнению с уровнем I кв. 2018 года. Девальвация рубля также позитивна для рентабельности и других российских экспортеров минеральных удобрений – Акрона и Уралкалия, но их акции менее ликвидны по сравнению с Фосагро», – говорит аналитик «Уралсиба» Денис Ворчик.

Есть и еще один момент: по итогам 2017 года компания нарастила производство удобрений на 12,3% и продолжает увеличивать мощности. В прошлом году она завершила крупный инвестиционный проект – строительство двух установок по производству аммиака и карбамида. «Фактор отсечки ни по одной российской бумаге не учитывать нельзя, но практика показывает, что снизившиеся после отсечки бумаги восстанавливаются достаточно быстро. Фосагро закончила большой инвестиционный цикл, сейчас у них капитальные вложения будут снижаться и направляться только на поддержку производства. Цены на удобрения подрастают, лаг между производством и продажами составляет два-три месяца, и рост рынка отразится на результатах компании как раз во II-III кв. Также на пользу бизнесу компании ослабление рубля – и там тоже присутствует лаг от двух до пяти месяцев. По сумме баллов есть ожидания, что результаты II-III кв. у Фосагро будут ощутимо лучше, чем в Iкв.», – полагает руководитель аналитической службы Альфа-банка Борис Красноженов.