Четверг , 20 Июнь 2019
Home / Экономика и финансы / Европа растерялась

Европа растерялась


Непредсказуемые последствия выхода Великобритании из ЕС, банковский кризис в Европе и отрицательные доходности по облигациям еще не повод для ЕЦБ приступить к активным действиям. Большинство экспертов считают, что монетарная политика регулятора после сегодняшнего заседания останется неизменной. Впрочем, у него остается все меньше рычагов влияния на ситуацию, и пожарные меры будут приниматься только в экстренных случаях.

В четверг во Франкфурте-на-Майне состоится заседание Европейского центрального банка. Решение о курсе монетарной политики будет вынесено ЕЦБ в четверг в 14.45 по московскому времени, после чего последует пресс-конференция Марио Драги.

Заседание пройдет при существенном негативном фоне, одна из причин которого — Brexit. Никто не понимает, какой сценарий «цивилизованного развода» в итоге выберут Великобритания и Евросоюз. По мнению главы ЕЦБ Марио Драги, Brexit может лишить экономику еврозоны до 0,5% роста ВВП в течение ближайших трех лет, сообщает The Wall Street Journal.

Другая причина — негативная обстановка в европейском банковском секторе в целом. В сложной ситуации Италия, где на балансе местных банков находится €360 млрд плохих долгов.

Не легче и одному из крупнейших немецких банков — Deutsche Bank. В прошлом году банк получил убыток €6,88 млрд, а в последние годы становился фигурантом нескольких дел, связанных с коррупцией. Ему даже выписали штраф на сумму в $260 млн за нарушение санкционного режима в отношении стран и компаний из черного списка США. По мнению МВФ, именно от Deutsche Bank исходят наибольшие риски для мирового финансового сектора.

Еще одна проблема — падение доходности государственных облигаций. Сейчас инвесторы спешат избавиться даже от немецких облигаций в пользу менее рисковых активов, хотя традиционно именно они считаются наиболее надежными.

Несмотря на вал проблем, аналитики не ждут, что ЕЦБ предпримет в четверг какие-то кардинальные действия для поддержания европейской экономики. И связано это не с верой в то, что экономика может справиться с проблемами сама, а с тем, что у регулятора все меньше возможностей повлиять на ситуацию.

ЕЦБ уже предпринимал значительные меры помощи экономике еврозоны, повысив объем покупки долговых облигаций до €80 млрд в месяц, понизив ставки до уровня ниже 0% и запустив программу новых четырехлетних кредитов для банков. Но несмотря на все действия, инфляция в еврозоне по-прежнему далека от целевого показателя в 2% — в июне она составила 0,1%.

«У ЕЦБ остается все меньше и меньше «боеприпасов», которые могли бы повлиять на ситуацию», — приводит WSJ мнение руководителя подразделения ценных бумаг с фиксированным доходом Allianz Global Investors Франка Диксмье. — Оставшиеся в арсенале средства им придется использовать только в исключительных случаях».

Падение доходности немецких гособлигаций до отрицательных значений, которые наблюдались в последние месяцы, мешает расширению программы количественного смягчения, считает экономист HSBC Карен Ворд.

Возможности Европейского ЦБ близки к своему пределу, соглашается главный экономист французского филиала Barclays Bank Филиппе де Гюден. «Экономика Европы замедляется из-за подрыва доверия к системе ЕС, которое вызвано результатами британского референдума. Поэтому мы думаем, что должны быть применены другие меры регулирования, например налоговая политика, где это возможно, и углубление интеграции еврозоны», — цитирует его Bloomberg.

Неделю назад Банк Англии оставил ключевую ставку на неизменном уровне, тем самым не отреагировав ровным счетом никак на Brexit. Шанс проявить себя более активно у британского регулятора появится в августе, когда будет представлен новый прогноз по инфляции.

По мнению большинства экономистов, опрошенных Bloomberg, ЕЦБ в четверг продемонстрирует ровно ту же нерешительность. Скорее всего, он отложит решение по изменению монетарной политики до сентября, когда появится прогноз по состоянию экономики, учитывающий влияние Brexit.

Советуем посмотреть

Facebook запустит свою криптовалюту Libra

Американская компания Facebook к 2020 году запустит в обращение собственную криптовалюту Libra, сообщается в блоге …

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.