Российский рынок: опять упал, ничего экстренного

© Reuters.

Investing.com – В пятницу российский рынок опять упал. Он опять, как и четыре дня перед этим, открылся гэпом и потом в течение дня дергался туда и сюда без явного тренда. Итогом его движений стало снижение индекса РТС на 6,8% по отношению к закрытию в предыдущую пятницу, 2 февраля.

С начала месяца индекс РТС потерял 7,53%, и из заработанного с начала года осталось лишь 2,72%. При этом только в течение пятницы индекс потерял 2,06% и опустился до 1185,79 п.

Индекс МосБиржи, рассчитываемый в рублях, потерял меньше: за день его значения убыли всего на 1,35%, с начала месяца он потерял лишь 4,06%, так что от заработков с начала года осталось почти 4,14% – то есть индекс пока не потерял даже половины роста с начала года.

Рубль сегодня в течение дня героически пытался расти на фоне дешевеющей нефти. Не получилось. Несмотря на попытки укрепления до 57,51 руб./$ против открытия на 57,6525 руб./$, все кончилось неизбежным: к концу дня доллар стоил $58,4225. А что тут сделаешь, если нефть Brent в течение дня подешевела на 3,1% до $62,8 за баррель, местами опускаясь до $62?

Но в итоге возникает странная картина: принято считать, что российский рубль и фондовые рынки – функция от цены на нефть. Однако в конце 2017 года они «почему-то не отыгрывали рост», в начале 2018 «начали отыгрывать прошлогодний рост несмотря на начавшееся снижение». То есть в удобные моменты, когда это просто объяснить, рубль и рынки привязаны к нефти, а когда нет – тогда нет.

«Прямой корреляции с одним из инструментов нет и, скорей всего, уже не будет. От нефти много зависит, но эту связь нельзя назвать прямой, – говорит казначей Совкомбанка Владимир Быков. – Рубль пока ходит в коридоре, коридор составляет 55-60 руб. – а значит, ничего экстренного не происходит».

Связь с американским рынком тоже условна. «Российский рынок ведет себя более устойчиво, чем мог бы при таком падении рынков в США. Важный момент: какое-то падение пройдет, но при развороте трендов российский рынок как раз будет хорошей точкой входа. Я не знаю, насколько мы упадем, но рост будет хороший, – полагает главный трейдер «Атона» Ярослав Подсеваткин. – А проблема курса больше связана с очень резким укреплением рубля в начале года. Сейчас он скорее нормализуется. Мы не думали, что увидим нефть на $70 за баррель – у нас в прогнозах за базу берется около $60 за баррель. Сейчас мы видим рекордный рост добычи в Штатах, но он должен рано или поздно остановиться. По нашим расчетам, если нефть остановится в районе $60 за баррель Brent, это будет хорошо для всех».