НДС и НДПИ: в плюс бюджету, в минус экономике и рынку

Investing.com – Сегодня Госдума ожидаемо приняла в третьем чтении сразу два важных документа: законопроект о повышении налога на добавленную стоимость с 18% до 20% и пакет поправок в Налоговый кодекс и в закон «О таможенном тарифе», завершающие «налоговый маневр» в нефтяной отрасли.

Налоговый маневр предполагает постепенное уменьшение экспортной пошлины на нефть вплоть до ее обнуления за шесть лет, с 2019 года до 2024 года, с одновременным постепенным повышением НДПИ. Также, несмотря на риск роста цен на внутреннем рынке, поправки сохраняют рост акцизов на топливо. Чтобы избежать резкого роста цен, вводится новый механизм – акциз на нефть с «демпфирующей составляющей».

Предполагается, что расходы на поддержку нефтепереработки за шесть лет составят 3,4 трлн руб., при этом бюджет получит 10,8 трлн руб. дополнительных доходов. Благодаря повышению НДС, по оценке Минфина, в 2019 году бюджет получит дополнительно всего порядка 630 млрд руб., а к 2021 году прибавка возрастет до 730 млрд руб. – то есть за шесть лет бюджет получит еще дополнительно около 4 трлн руб. И получит он их в основном с компаний и граждан России.

Парадоксально, но российские власти в июне предложили увеличить базовую ставку НДС для поиска средств на выполнение предвыборных обещаний президента Владимира Путина, изложенных в очередном майском указе. В числе обещаний было вхождение российской экономики к 2014 году в мировой топ-5, для чего необходим рост ВВП, как минимум, более 4% в год.

Однако Банк России в ответ на решение об увеличении НДС заявил об угрозе для инфляции и замедлении перехода к нейтральной политике, а Минэкономразвития снизило прогнозы роста ВВП и инвестиций в текущем и следующем годах. Налоговый маневр также несет риск инфляции за счет роста цен на топливо: как уже говорилось, его обещают «демпфировать», однако работоспособность нового механизма неочевидна – тогда как повод для роста цен налицо.

«Повышение НДС – ошибка, во всяком случае сейчас. У нас и так все сложно с финансами компаний, уровень просрочки один из наивысших за последние годы. Экономический рост еле-еле выходит на 1,5%, при этом бюджет сверстан с профицитом, базовая ставка для расчета цен на нефть $40 за баррель Brent, ожидаемая – $60, то есть возможностей не повышать налоги более, чем достаточно, – считает руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов «Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования» Дмитрий Белоусов. – Впридачу, возможные инфляционные последствия повышения НДС стали поводом для отхода ЦБ от практики снижения ставки, то есть речь уже не идет о стимулировании инвестиций – безрисковое хранение денег приносит достаточный доход. Цены на нефть выросли в полтора раза, а экономика этого практически не почувствовала, на этом фоне еще налоги повышать, да еще оправдывать этим неснижение ставки – это очень спорно».

При этом рост НДПИ явно ударит по миноритариям нефтяных компаний, то есть приведет к снижению их капитализации. «Основная задумка налогового маневра – отказ от субсидирования стран таможенного союза за счет дешевой нефти. Остальное – скорее надстройка. При этом возникнут проблемы у нефтехимии, глубокой переработки нефти, у всей программы модернизации промышленности и, конечно, это отразится на ценах на бензин. Эти проблемы пытаются локально решать, но успешность этого мы видим по ценам на бензин. Разные экономические агенты платят эти деньги, а правительство в основном в выигрыше, – говорит главный экономист «ПФ-капитал» Евгений Надоршин. – На налоговом маневре частично потеряют регионы, и еще потеряют миноритарные акционеры: мы видим, что Газпром (MCX:GAZP) не выплатил в качестве дивидендов ожидавшиеся 50% от прибыли, и теперь они повысили НДПИ. Государство берет свое, а миноритарии обходятся, чем есть».

Особенно сильный удар придется на небольших участников нефтяного рынка. «Налоговая нагрузка более равномерно распределится между компаниями типа Лукойла (MCX:LKOH) и умирающими производителями, работающими на внутренний рынок. А они не привязаны к экспорту. Сильно капитализация крупных компаний вряд ли вырастет, но им это скорее в плюс – ну, и кому-то достанутся мелкие сети колонок и скважины», – полагает Белоусов.