Moody’s не против РЕПО и санаций

Быстрый рост «ФК Открытие» не повлиял на его финансовую стабильность, считает агентство Moody’s. При этом санация банка «Траст», финансовым оздоровлением которого занимается «Открытие Холдинг», практически не оказывает «прямого или косвенного материального» влияния на кредитный профиль банка.

В последние полтора года банк «ФК Открытие» рос неестественно высокими темпами. В то время как рынок под воздействием кризиса топтался на месте, его активы увеличились вдвое — более чем до 3 трлн руб. СМИ писали, что «Открытие» «раздуло» от операций РЕПО с суверенными еврооблигациями и облигациями крупного корпоративного клиента. В отчетности основного акционера банка, компании «Открытие Холдинг», за 2015 год нашлось подтверждение, что речь идет о бумагах Russia-30. Название корпоративного клиента банк не раскрывает, но участники рынка уверены, что речь идет о «Роснефти» — именно она в декабре 2014 года выпустила облигации на сумму, сопоставимую с объемом РЕПО у «Открытия».

Такой рост не мог не вызывать вопросов о рисках, тем более что из отчетности «Открытие Холдинга» следует, что группа купила около ¾ выпуска Russia-30 и через банк репует их в ЦБ.

Агентство Moody’s опубликовало отчет, в котором утверждает, что эти сделки не повлекли существенного увеличения рисков для банка «ФК Открытие». При этом они играют важную роль с точки зрения доходности: доля обратного РЕПО в чистом процентном доходе банка по итогам 2015 года составила 50%, или 25,1 млрд руб.

С этими выводами согласен генеральный директор «Открытие Холдинга» Рубен Аганбегян. «Выводы, которые агентство Moody’s опубликовало в своем отчете, подтверждают, что банк «ФК Открытие» принял верное решение относительно пути развития в условиях рыночной турбулентности, — подчеркнул он «Газете.Ru». — В ситуации, когда сокращалась маржинальность кредитования, снижался спрос на кредиты и ухудшалось качество заемщиков, мы сфокусировались на инструментах, которые смогли обеспечить сочетание доходности и низкого уровня риска, что позволило поддержать прибыльность банка».

Снижение уровня рисков достигается за счет нескольких факторов, пишет агентство. Кредитный риск компенсируется наличием высококачественного залога. Рыночный — достаточным дисконтом. Риск рефинансирования снижен, с одной стороны, за счет «косвенной поддержки сделок РЕПО с корпоративным заемщиком со стороны государства», с другой — благодаря качественному обеспечению, которое позволяет банку в случае необходимости перейти от привлечения ликвидности через валютное РЕПО с ЦБ к РЕПО с участниками внутреннего рынка.

Еще один вопрос, который Moody’s часто задавали инвесторы, — влияние банка «Траст» на работу «ФК Открытие». Банк «Траст» столкнулся с кризисной ситуацией в декабре 2014 года. Тогда вкладчики банка за неделю забрали из «Траста» почти 3 млрд руб. при общем объеме вкладов в 140 млрд руб. Вскоре было принято решение о санации «Траста». Конкурс АСВ выиграли «ФК Открытие» и «Открытие Холдинг». В 2015 году последний консолидировал 100% акций «Траста» и в настоящее время является санатором «Траста». В декабре 2014 года на санацию банка выделено 127 млрд руб., однако затем было установлено, что масштаб проблем банка больше, и сейчас рассматривается вопрос о проведении повторного конкурса, который определит условия, необходимые для завершения санации.

План финансового оздоровления «Траста» предусматривает его интеграцию в состав банковского бизнеса «Открытие Холдинга» до конца 2020 года, отмечает Moody’s. В агентстве добавляют, что объединение банков «ФК Открытие» и «Траст» вряд ли произойдет до того, как баланс «Траста» будет очищен от «плохих» долгов и бизнес-модель восстановлена, что, скорее всего, займет еще несколько лет.

Агентство также подчеркнуло, что размер активов «Траста» относительно небольшой по сравнению с банком «ФК Открытие». На конец 2015 года его активы составляли 4,7% от активов банка «ФК Открытие» и 4,1% — от активов «Открытие Холдинга».

В настоящее время «Траст» практически не оказывает «прямого или косвенного материального влияния» на кредитный профиль банка «ФК Открытие», резюмируют аналитики Moody’s.