АЛРОСА в 1-м полугодии увеличила чистую прибыль, рынок на это не отреагировал

Investing.com − Чистая прибыль АЛРОСА по РСБУ за январь-июнь 2018 года выросла на 19% по сравнению с показателем первого полугодия 2017 года и составила 52,22 млрд руб. Выручка компании увеличилась на 9% – до 125,8 млрд руб. Об этом сообщается в материалах компании.

«На увеличение выручки повлияло, прежде всего, изменение ассортимента и средних цен реализуемой продукции, вызванное более высоким спросом на средне- и крупноразмерное сырье», – говорится в сообщении.

Компания также сообщила, что в первом полугодии снизила управленческие расходы на 19% – с 4,69 млрд до 3,92 млрд руб.

Отчетность АЛРОСА по РСБУ является неконсолидированной, в ней не учитываются показатели «дочек» компании, крупнейшие из которых – «Алроса-Нюрба», «Алмазы Анабара», «Нижне-Ленское», «Севералмаз». Отчетность по МСФО за I полугодие будет опубликована 28 августа 2018 года.

В целом результаты отстались на уровне второго квартала прошлого года. Акции АЛРОСА не отреагировали на выход отчетности – утром они просели на 1% вместе с остальным рынком, а после выхода отчетности продолжают торговаться немного ниже отметки 100 руб.

Сергей Суверов, старший аналитик БКС, считает, что отчетность Алросы «в целом неплохая: продажи алмазов и цены умеренно растут на фоне роста благосостояния среднего класса Китая».

Сама компания прогнозирует темп роста производства в среднем на 1% в год до 2020 года.

«Мы умеренно-позитивно смотрим на перспективы АЛРОСА, учитывая стабильный спрос на ее продукцию и уровень рентабельности, а также дивидендов. На наш взгляд, акции обладают потенциалом роста, учитывая высокую дивидендную доходность», – говорит Роман Ткачук, старший аналитик «Альпари».

Напомним, что в июне АЛРОСА внесла изменения в дивидендную политику, привязав выплаты акционерам за 2018 год к свободному денежному потоку, но оставила минимальную планку на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. За три последних года госкомпания выплачивала по 50% по итогам года. Дивиденды АЛРОСА по итогам 2017 года (38,59 млрд руб. или 5,24 руб.на акцию) стали, по сообщению самой компании, одними из самых высоких в истории компании и уступают только дивидендным выплатам за 2016 год (65,8 млрд руб.). Основная причина снижения дивидендов по сравнению с 2016 годом – укрепление рубля в прошлом году.

Аналитик ГК Финам Алексей Калачев считает, что котировки бумаг АЛРОСА остаются в стадии боковой консолидации после падения с максимальных уровней из-за закрытия реестра акционеров на выплату дивидендов по итогам 2017 года. Эксперт предполагает среднесрочную цель по бумагам компании в районе 120 руб. за акцию в пределах года

«Лучше бы дождаться консолидированной отчетности по МСФО, чтобы делать выводы, но и полугодовая отчетность по РСБУ выглядит достойно, – говорит он. – Рост выручки на фоне снижения себестоимости продаж заложили основу роста чистой прибыли компании. Главным фактором, скорее всего, стало ослабление рубля в начале второго квартала, что должно было дать плюс при пересчете валютной выручки. Позитивным моментом также выглядит снижение управленческих и коммерческих расходов, а также процентных расходов. Компании удалось с начала года в пять раз сократить сумму краткосрочного долга – объем краткосрочных займов в балансе снизился с 37,5 млрд руб. до 5,5 млрд руб. по состоянию на конец второго квартала. Соответственно, должна была снизиться и общая сумма долга».