Buongiorno, кризис

Европа может столкнуться с новой проблемой, куда масштабнее Brexit. Спровоцировать новый региональный финансовый кризис могут итальянские банки, которые накопили плохих долгов на €360 млрд. Помочь банковскому сектору Италии могли бы вливания госсредств, однако этому мешают законы Европейского союза.

Выход Великобритании оказался не единственной проверкой на экономическую прочность Евросоюза в этом году. В континентальной Европе зреет новая опасность — кризис может грянуть в третьей по величине экономике еврозоны, Италии. Проблемы итальянского банковского сектора грозят погрузить страну в рецессию, что неизбежно ударит по ЕС, как это уже было во время пика греческого долгового кризиса. По итогам 2012 года, когда был утвержден уже второй пакет помощи Афинам, ВВП ЕС упал на 0,5%. Ранее экономика Евросоюза падала на 4,9% в 2009 году во время мирового финансового кризиса, который был запущен американским ипотечным кризисом. В 2015 году ВВП ЕС, по данным Евростата, вырос на 2%.

Банковский кризис в Италии спровоцирует тяжелейший кризис, говорит глава консалтинговой компании Policy Sonar, бывший чиновник итальянского минфина Франческо Галиетти. Все дело в плохих долгах. По данным The Wall Street Journal, даже во времена финансового кризиса 2008–2009 годов процент просроченных кредитов в США составлял 5%.

В Италии сейчас этот показатель составляет 17%. Их сумма достигает €360 млрд. Среди публичных банков еврозоны на итальянские приходится почти половина всех невозвратных кредитов.

Рентабельность итальянских банков долгое время была худшей в Европе из-за слишком большого числа сотрудников и обширных сетей филиалов. Все это мешало найти достаточно средств на покрытие проблемных задолженностей в условиях отсутствия строгих процедур оценки заемщиков.

Еще одно слабое место итальянского банковского сектора — судебная система. Нередко залогом по кредиту выступает дом владельца бизнеса или же само предприятие, но из-за сложных юридических процедур банк не может взыскать залог в течение нескольких лет, вплоть до десятилетия. «Существует острая необходимость сделать залог ликвидным, — говорит глава Cerved Credit Management Group Андреа Миньянелли. — Сейчас процесс тормозится из-за аукционных продаж и судебных процедур, которые делают возврат средств очень сложным».

Голосование в пользу Brexit также усилило давление на банковский сектор Европы в целом и Италии в частности. При этом итальянские индексы просели после оглашения результатов референдума сильнее европейских.

Так, банковский FTSE Italia Banche просел на 30% с момента британского референдума, за год он упал уже на 57%. За то же время сводный индекс акций европейских банков потерял 22 и 37% соответственно.

Причина таких результатов в том, что нынешняя Италия сейчас настолько политически и экономически слаба, что даже не связанные напрямую с банковским сектором Италии события, как тот же британский референдум, оказывают сильное влияние, отмечает Reuters.

Помимо этого финансисты опасаются, что Brexit подтолкнет европейские власти к более долгому сохранению неудобных банкам низких процентных ставок. «Brexit может привести к полномасштабному банковскому кризису Италии, — считает Лоренцо Кодоньо, бывший глава итальянского казначейства. — Риск обвала еврозоны, безусловно, существует, если проблемы, связанные с Brexit, не будут решены немедленно».

ЕС против спасения за счет государства

Первой возможной жертвой итальянского кризиса может стать третий по величине в стране банк Monte dei Paschi di Siena, которому власти помогали уже несколько раз вливаниями капитала и выпуском бондов с госгарантиями. Накануне ЕЦБ указал, что организация должна снизить уровень плохих долгов с учетом резервов с €46,9 млрд на конец 2015 года до €32,6 млрд к концу 2018 года. Сейчас на них приходится треть всего портфеля.

Вопрос в том, будут ли участвовать в оздоровлении банка и банковской системы в целом итальянские налогоплательщики или нет.

После кипрского кризиса в 2013 году ЕС на следующий год принял закон, который ограничивает возможность государства помогать банкам, для того чтобы инвесторы и вкладчики тоже разделяли бремя банкротства финансовой организации.

По мнению председателя совета директоров Societe Generale Лоренцо Бини Смаги, которое приводит Bloomberg, это правило нужно отменить, чтобы предотвратить кризис.

Но закон пока действует, и Брюссель и Берлин говорят, что его нужно уважать. Однако накануне газета Financial Times со ссылкой на источники сообщала, что Италия готова нарушить эти правила в одностороннем порядке и помочь собственной банковской системе путем вливания новых миллиардов евро.

Пресс-секретарь премьер-министра Италии Маттео Ренци опроверг информацию издания, отметив, что у Италии нет намерений игнорировать правила Брюсселя. В то же время представительница ЕС заявила, что Италия ведет переговоры с Еврокомиссией по разработке плана рекапитализации банков за счет государственных денег.

По мнению аналитиков Fitch Ratings, без государственной помощи решения проблемы банковского сектора «достичь будет трудно».